洋河股份上半年业绩平稳增长 产品结构持续优化打开低端市场
记者 丁菲
8月27日晚，洋河股份发布2013年半年报，1-6月份公司实现营业收入94.10亿元,同比增长1.08%；实现归属于上市公司股东的净利润32.85亿元,同比增长3.5%，；实现基本每股收益3.04元,同比增长3.4%。
半年报显示，在白酒行业市场竞争激烈的情况下，公司实施营销渠道、产品结构等转型调整，主营业务收入同比略有增长。业内人士认为，洋河股份在白酒行业低谷期能够实现营业收入正增长，符合市场预期，对行业健康发展有一定的积极作用。
行业逐步回归理性平稳增长
从洋河股份以及其它酒企公布的半年报数据来看，行业已由过热回归理性，主基调为平稳发展。很多专业人士也降低对酿酒板块的高期待，用理性的目光审视这一行业，并给出客观的评价和乐观的预期。
宏源证券分析师苏青青表示，“经历此前的大幅调整，白酒行业估值已达到历史最低点，位列A股所有板块倒数位置，但从横向对比来看，优质企业仍然可以实现20-30%的增长，相比大多数行业仍然有优势，市场风格转换有望触发估值修复。”
苏青青进一步指出，严控三公消费已持续多月，党政军相关的白酒消费似已销声匿迹，未来进一步加大三公消费打击力度的可能性较小，即使有更严厉的政策出台，对需求面的打击已经不大，商务和个人消费正逐步替代政务消费。
业内人士认为，一线名酒有品质做基础，资本做后盾，品牌做保障，在商务和大众消费市场有很强的竞争力和抗压能力。洋河股份、五粮液等一线名酒的逆势增长，对于行业未来发展的重要性不言而喻。
来自银河证券的报告显示，虽然行业基本面暂时难言见底，然而估值水平已经处于历史底部区域。考虑到前期市场已经充分意识到各种负面影响，接下来行业将会迎来传统旺季，有望就此出现一波年内最大的估值修复行情。
光大证券在调研中发现，一些高端白酒的终端销售情况出现持续改善的局面，不仅成交量保持平稳，价格也出现一定的回暖，这也能够为白酒股的上涨提供坚实的支持。
产品结构持续优化更贴近市场
洋河股份的稳定增长来源于产品结构的持续优化以及发力商务和大众消费市场。年初以来，贵州茅台、洋河股份等一线名酒及时调整发展策略，纷纷推出“腰部”产品，弥补了高端产品下滑带来的不利影响。业内人士表示，在行业遇到挫折时，一线名酒反应更为迅速，调整也更为到位。
在成都春节糖酒会上，洋河股份推出了洋河老字号、生态苏酒、柔和双沟等系列新品，基本上完成了对市场的全价位覆盖。海之蓝定位在200元以下价格带，面对的是城市大众消费市场，天之蓝定位在300?400元价格带，面对的是商务社交市场。
洋河股份半年报显示，蓝色经典系列产品的逆势增长，符合市场预期。除中端产品销售稳定增长外，低端大众产品增长较快。洋河上半年密集推出中端产品的同时，也针对性推出了柔和双沟、洋河醇浆等“百姓酒”，受到市场的广泛关注。
据洋河内部人士透露，早在2012年下半年，公司就已经谋划推出中低端价位产品，是白酒行业里最先进行产品结构调整的。
与洋河出新品不同的是，茅台直接调低部分产品的售价，将其子产品53度茅台迎宾酒每瓶从158元降至109元，仁酒每瓶从599元降至299元；汉酱酒每瓶从799元降至399元。
一线名酒争抢中低端市场，谁的优势更明显些？有人看好茅台的品牌，有人看好五粮液的规模，也有人看好洋河股份的创新力和绵柔品质。
业内人士对洋河股份发力大众消费市场，力推“百姓酒”的举措也非常看好，主要基于八大名酒的历史底蕴，以及消费升级带来的大众市场的扩容。该人士还指出，洋河股份等一线名酒的半年报，反映了行业的基本面是向好的。之前的“黄金十年”虽然一去不复返，但理性回归健康的市场消费，会让这个行业走得更远也更稳。
