白酒行业第一份三季报发布，但白酒板块表现不佳，9只股票下跌。 

    点评：泸州老窖的三季报引发了市场对白酒板块的恐慌，销量下降加上对限酒令的担忧是削弱市场对白酒行业复苏的信心，其中限酒令对投资者的信心影响更大。我们认为，限酒令对白酒消费肯定存在负面影响，但高中低档受到的影响各不相同，中档白酒受到的影响最大，高档以上、低档基本不受影响。草根调研显示，国酒茅台在北京的销售依然非常乐观，消费税调整后一直维持着供不应求的局面。保持对贵州茅台的“推荐”评级，同时提醒投资者关注区域性白酒企业在“限酒令”中的投资机会，如老白干、金种子酒、古井贡酒等。

    沱牌曲酒发布三季报 

    点评：沱牌曲酒前三季度呈现“收入下降、利润增长”的态势，说明处于中游的白酒行业面临的较大的增长压力，限酒令对中游白酒生产企业的负面影响逐步显现。